饲料加工业：整合提升阶段的机遇与风险

　　(一)行业概况

　　1、行业分类及行业发展情况简介

　　猪的预混料、浓缩料、配合料，所属为饲料加工业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订版)，该行业是农副食品加工业(C13)。按照国家统计局发布的《国民经济行业分类GB/T4754-2011》，该行业为饲料加工业(C1320)。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，其行业分类为饲料加工业(C1320);根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，其行业分类为农产品(14111110)。

　　中国饲料工业，是随着改革开放的兴起而兴起，随着改革开放的扩大而壮大。30年的发展历程，大体可分为三个阶段：创业起步阶段、快速发展阶段、整合提升阶段。

　　起步阶段

　　1978年 ～ 1984年，是我国饲料工业的创业起步阶段。我国一向以农业文明着称于世，饲养业有着悠久的历史。但是，长期以来，饲养业处于分散的家庭副业的地位，农民利用业余时间，一把菜、一瓢糠地饲养，规模小、商品率很低。这种自然经济下的生产方式，没有对饲料工业的要求。

　　中华人民共和国成立以后，农业发展，粮食产量提高，养殖业的商品率有所提高，出现了一些饲养**户和兼业户。与此相适应，零星地出现了一些饲料车间和饲料加工厂。但由于计划经济体制的严重束缚，生产力水平很低，但多数人温饱未得到解决的情况下，顾不上搞饲料工业，也没有条件搞饲料工业。

　　中国共产党十一届三中全会以后，情况发生了根本的变化。农村改革取得了巨大成功，农民的生产积极性空前高涨，农业连年丰收，城乡经济建设蓬勃发展，人民生活日益提高。要满足广大群众改善膳食结构的要求，必须大力发展现代化的养殖业，从而要求大力发展现代化的饲料工业。

　　1982年9月，中国共产党十二次代表大会发出了**开创社会主义建设新局面的伟大号召，提出了力争到20世纪末全国工农业总产值翻两番的宏伟目标，并确定发展农业是实现这一宏伟目标的战略重点之一。这样，发展饲料工业就被确定为调整产业结构、实现产值翻番的重大战略措施。

　　1982年10月，邓小平同志在同国家计委负责同志谈话时指出：“要搞饲料工业，这也是一个行业。搞种子、饲料，除了需要努力运用和发展有关的科学技术外，还要有很好的组织工作。”1983年1月，邓小平同志对国家计委、经委等**同志谈农业发展规划时，又明确指出：“农业翻番主要靠多种经营，最直接的措施有两条：一是饲养业，二是林果业。大、中城市郊区要大力发展牛、羊、鸡、鱼饲养业，国家给予帮助。要供给优良的品种、供给饲料。全国都要注意搞饲料加工，要搞几百个现代化的饲料加工厂。饲料要作为工业来办，这是个很大的行业。”

　　为了实现十二大提出的战略目标，国务院对发展饲料工业及时作了部署。1982年12月，在全国人大五届五次会议《关于第六个五年计划的报告》中明确提出：要建设一批畜禽良种场、饲养场和饲料加工厂。1983年，在六届人大《政府工作报告》中又强调：积极发展饲料工业，大幅度提高配合饲料产量。1983年2月，国务院办公厅批准了国家计委《关于发展我国饲料工业的报告》，强调了饲料工业是发展饲养业的基础，必须迅速建立和发展饲料加工业。1983年8月6日，国务院常务会议决定把饲料工业作为新兴产业来抓，部署国家经委起草全国饲料工业发展纲要。1984年5月8日，国务院第33次常务会审查通过了《1984 ～ 2000年全国饲料工业发展纲要(试行草案)》(简称《纲要》)，并于12月26日正式颁布。从此，饲料工业建设正式纳入国民经济和社会发展序列。

　　《纲要》的实施，标志着我国饲料工业进入快速发展的阶段。

　　快速发展阶段

　　1985年 ～ 2000年，我国饲料工业进入快速发展阶段。饲料工业发展的事实证明，《纲要》是一个很好的指导性文件，是一个科学的文件。它提出的指导方针、发展目标、政策措施，符合我国的实际情况，符合我国现代化建设的要求。正是在这个文件的指导下，在以后的三个五年计划期间，我国饲料工业持续、迅速、健康地发展。

　　根据我国当时财力、物力有限的实际情况，《纲要》提出：实现总目标的过程，要分两步走，1990年前，主要是打好基础，创造条件，逐步建成初具规模的饲料工业体系;后10年，健全饲料工业体系，使饲料工业进入一个新的振兴时期。

　　事实上，我国饲料工业发展之好之快，大大突破了《纲要》的规划。到1990年底，全国已建成时产1吨以上的饲料加工企业6045家，其中时产5吨以上的551家，形成年双班生产能力6090万吨，配合饲料、预混合饲料总产量达到3200万吨。品种逐步走向系列化，各种动物不同生长阶段的饲料都能生产。饲料添加剂工业开始起步。饲料机械制造工业有了良好的基础，能生产不同产品的成套系列设备。饲料科研与教育业有了相当的发展。

　　以后的10年，我国饲料工业继续快速发展。1991年，全国配合饲料产量达到3494万吨，居世界第二位，一跃成为饲料生产大国。到1999年，基本建成了完整的饲料工业体系，时产5吨和5吨以上的饲料加工厂有1937家。饲料产品总产量6871万吨，配合饲料产量5552万吨，浓缩饲料1096万吨，添加剂预混合饲料223万吨，饲料加工业产值1855亿元，在全国统计的38个工业行业中排名第16位。添加剂中维生素、氨基酸等产品基本能自给，矿物质饲料也基本实现自给。机械制造企业发展到270多家，其中骨干企业60多家，粉碎机、混合机、制粒机、电控设备均达到了**先进水平。全国饲料标准体系已初步建立起来。科研成果的推广、职业技能的培训和鉴定，都取得了显着的成效。

　　《纲要》规定的第二步战略目标的**完成，为我国饲料工业进入新的发展阶段打下了良好的基础。

　　整合提升阶段

　　新世纪到来，我国饲料工业进入整合提升阶段。我国饲料工业经过20年的快速发展，进入了新的发展阶段，进入了整合提升阶段。在新阶段，面临着新的形势，新的任务。

　　从国内市场来看，对饲料工业提出了更高的要求。20年的大发展，出现了产能过剩的情况，加上近几年原料涨价，成本上升，因而利润滑坡，企业压力增大，中小企业生存艰难。同时，随着城乡人民生活的不断提高，不断丰富，对养殖产品及至对饲料产品，提出了更高的要求。要求高质量、高品质、高安全。

　　从**市场看，加入世贸组织以后，我国市场与**市场接轨，我们有了更多地进入**市场的机会，**跨国公司也将大举进入中国市场，市场竞争的深度、广度、烈度，都大大超过以往，企业的兼并、重组随之大大加快。

　　要适应新的形势，在激烈的竞争中生存、发展，我国饲料工业必须优化产业结构，调整战略布局，转变发展方式，从量的扩张向质的提升为主转变，从外延式发展向内涵式发展为主转变，从粗放经营向科学发展转变，从而提高核心竞争力，保持发展的协调性、**性和可持续性。

　　1999年5月29日，国务院颁布《饲料和饲料添加剂管理条例》，从此我国饲料管理**进入法制化轨道。为贯彻《条例》，农业部先后出台了6项配套管理制度和10项行政许可及规范性文件;**实施饲料安全工程，在继续扶持发展的同时，强化企业管理，强化饲料产品质量的监管，维护了饲料产品市场秩序，企业质量管理水平显着提高。同时，行业开展自律，讲究信誉，公平竞争。饲料工业进入了依法治饲、依法兴饲的新阶段。

　　近几年来，我国饲料企业不断做强做大，逐步走上了整合、联合之路，一批年产100万吨以上的大型饲料企业集团开始引领市场发展。

　　内容选自产业研究报告网发布的《2013-2017年中国混合饲料加工市场分析及投资方向研究报告》

　　2、行业主管部门和监管体制

　　我国饲料加工行业的行政管理部门为中华人民共和国农业部畜牧业司及地方各级饲料管理部门。行业自律性管理组织为中国饲料工业协会。行业标准主要由全国饲料工业标准化技术委员会制定。

　　3、行业主要政策法规

　　上述产业政策以及条例、办法为我国的饲料工业的创造了良好规范的环境，有利于整个行业的快速健康发展。

　　(二)行业规模

　　1、饲料加工行业市场规模

　　饲料加工行业是畜牧养殖业的上游产业，行业的供求关系与养殖业产品的供求关系存在正相关关系。随着人均收入以及人均生活水平的提高，我国对肉、蛋、奶等动物食品的消费量呈上升趋势(下图“猪牛羊肉人均占有量(公斤)”)，从而带动饲料加工业的发展。根据农业部颁布的饲料工业“十二五”发展规 划，饲料工业“十二五”发展的具体目标是：饲料总产量达到2亿吨，其中，配合饲料 产量 1.68亿吨，浓缩饲料产量2600万吨，添加剂预混合饲料产量600万吨，主要饲料添加剂品种全部实现国内生产。经过近30年的发展，我国的饲料行业已经进入一个相对饱和与规范的成熟行业。根据行业周期的理论，饲料行业已经进入成熟期，行业内的企业已经进入整合、调整和转型的阶段。

　　数据来源： 国家统计局 国家数据

　　2、猪饲料加工行业的市场规模

　　从细分行业来看，自2014年9月以来，饲料的价格呈下降趋势(下图“2014年以来全国育肥猪、肉鸡和蛋鸡配合饲料价格曲线”)且生猪基数自2012年来有所下降(下图“猪年底头数(万头)”)，加速了猪饲料行业的洗牌。面对猪饲料行业单位经营利润的下滑，部分技术水平不高、规模较小的猪饲料加工企业将逐步退出市场，或者被规模大、技术水平成熟的企业并购重组。一些规模大的企业利用自身的资金优势、技术优势、以及渠道优势，进行向上游拓展或下游延伸。在整个行业步入成熟期的情况下，行业企业将进入高成本、微利化、规模化、精细化、功能化、科技化的新常态。

　　(三)行业的竞争分析

　　1、行业竞争格局

　　中国饲料加工行业由于长期的竞争以及发展，已经形成了成熟的市场竞争格局：以少数全国性大型企业集团为主导，部分中型企业占据区域性市场，大批小企业为补充。全国性大型企业集团(年产量超过100万吨)现31家，占全国总产量的52%(农业部2015年数据)，如：江西正邦科技股份有限公司、湖南正虹科技发展股份有限公司、双胞胎(集团)股份有限公司、通威股份有限公司、北京大北农科技集团股份有限公司、新希望六和股份有限公司等。但由于在不同区域、不同细分市场的发展，各公司均形成了各自的客户群体，并基于企业自身规模的差异，形成了针对不同细分市场的产品、技术研发能力以及市场营销团队。由于饲料行业已经进入成熟的行业周期，产品同质化日趋严重，不同公司在细分市场出现重叠局面，饲料加工企业将面临更激烈的竞争。

　　2、行业内代表性企业

　　国内主要猪饲料生产企业的主要产品、主营业务和经营特色如下表所示：

　　(四)行业基本风险

　　1、技术研发的风险

　　饲料加工技术与产品受以下不确定因素的影响：动物生产潜能、异常气候、原料品种变化、下游养殖规模、疾病风险等。因此，饲料加工技术与产品需根据不确定因素的影响，及时研发、生产，满足市场需求。同时，由于社会焦点的变化，饲料加工技术与产品也需要符合变化趋势。如果在此行业的企业不能及时研发、生产与变化趋势相匹配的技术、产品，可能面临市场占有率下降、效益下降的风险。

　　2、政策性风险

　　饲料加工业的政策性风险主要来自于税收、政府补助和法律、法规的更新等方面。现饲料行业的税收执行[2001]121号《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》，但此政策是否长期执行不确定性;饲料行业的政府补助主要来自科研补助与农业发展项目补助，此补助由国家政策制定，有不确定性的风险;饲料行业有具体的法律、法规进行监督、规范，涉及法律、法规会不定期进行条款更新与重新修订，对饲料行业的生产、经营存在重大影响。

　　3、上下游波动风险传递的风险

　　饲料加工行业是处于种植业(上游)与养殖业(下游)的中间产业。由于种植业与养殖业有较强的波动风险与不确定性，因此饲料加工行业也受到上下游风险的传递。影响种植业的因素主要来自于以下方面：气候、大宗期货商品走势和政府补策等，以上因素有很强的不确定性与波动风险;影响养殖业的因素主要来自于以下方面：价格、市场需求、疾病和政府政策，以上因素也有很强的不确定性和波动风险。由于上下游的风险传递，饲料加工业也有不确定性和波动风险。

　　4、核心技术的失密以及核心技术人员流失的风险

　　饲料加工的配方和生产技术是饲料加工业的核心技术。企业的创新能力与研发能力主要取决于核心技术的研发。在饲料加工行业，企业的核心技术不能排除专利技术、非专利技术可能遭受侵权、泄密或窃取的风险。随着饲料加工行业的竞争加剧，业内的人才竞争也日益加剧。核心技术人员受到其他企业的硬件改善以及薪酬待遇提高等影响，存在流失风险。

　　5、市场竞争加剧的风险

　　饲料加工行业现处于完全竞争的行业发展后期阶段，并且行业的集中度不高。由于饲料加工行业的资金壁垒与技术壁垒相对较低，大批企业进入，形成了少数全国性大型企业集团为主导，部分中型企业占据区域性市场，大批小企业为补充的市场竞争格局。现行业已处于生产能力过剩的阶段，市场竞争由于市场格局的制约，将进一步加剧。

　　(来源：国联证券)

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